彭博4月12日消息，知情人士透露，艾默生电气正就收购美国国家仪器公司展开深入磋商，对这家测量系统制造商的长期追求即将取得成果。据悉，艾默生正在讨论的收购价格在每股60美元左右。

知情人士称，艾默生在对美国国家仪器的竞逐中击败了规模较小的竞争对手福迪威公司。公告最早可能在本周发布，不过两家公司的计划仍可能改变。美国国家仪器公司当地时间周二在纽约市场上涨0.2%，收于52.58美元，市值约为69亿美元。艾默生的市值超过480亿美元，福迪威的市值约为230亿美元。

今年1月14日，据彭博社报道，美国国家仪器宣布正在探索包括出售在内的战略，并实施了一项大约一年后到期（2024年）的“毒丸计划”（企业反并购策略，任何人都不能获得超过10%的股份），随后，1月17日，艾默生则发布公告称，该公司已于2022年11月3日向美国国家仪器的董事会提交了一份收购提议，以每股53美元的现金溢价69亿美元收购美国国家仪器（隐含企业估值为76亿美元），其自从2022年5月以来，一直私下与美国国家仪器就潜在交易进行接触，当时出价为每股48美元，并准备在2023年1月27日截止日期前提名董事加入美国国家仪器董事会，但美国国家仪器一直拒绝还拖延了8个月，未与之进行有意义的接触。

今年3月3日，据路透社报道，在艾默生威胁称如果不参与交易谈判将挑战美国国家仪器董事会，美国国家仪器今年1月将自己挂牌出售后，出售过程开始，艾默生就放弃了这一威胁。美国国家仪器公司已福迪威（Fortive）、是德科技（Keysight）、艾默生（Emerson）进入第二轮竞购，Fortive和Keysight有可能提出超过艾默生的70亿美元收购报价，当时消息人士称，预计出售程序将于4月初完成。

艾默生在今年1月的公告中表示，艾默生管理层认为，美国国家仪器拥有出色的技术和市场地位，但其营业利润率低于同行，归入艾默生旗下后，可以显著改善其业务利润和现金流量表，并且测试和测量现在是艾默生的四个优先领域之一，收购美国国家仪器后可以补充艾默生在核心自动化市场的技术栈，创造更高价值、更有凝聚力的工业技术投资组合，服务于多样化的终端市场。

艾默生主要通过去年将其气候技术部门剥离给Blackstone (BX.N)获得的80亿美元现金为这笔交易融资。预计此次收购将加强艾默生将自身重塑为自动化行业主要全球参与者的努力。该交易将加强艾默生战略的一个关键支柱，即在高增长的测试和测量领域建立其能力，并使其能够利用NI的软件连接自动化系统作为其盈利能力推动的一部分。艾默生首席执行官Lal Karsanbhai在一份声明中表示：“这些能力使艾默生产业多元化，进入具有吸引力且不断增长的离散市场，如半导体和电子产品、交通运输和电动汽车。”

官方披露收购原因

艾默生和NI宣布，他们已达成一项最终协议，根据该协议，艾默生将以每股60美元的现金收购NI，股本价值为82亿美元。艾默生已经拥有约230万股NI股票，约占已发行股票的2%，这些股票以36.84美元的加权平均价格收购。因此，艾默生的有效每股购买价格为59.61美元。NI提供软件连接的自动测试和测量系统，使企业能够以更快、更低的成本将产品推向市场。NI的解决方案帮助客户解决当前和未来的测试挑战，并提高产品开发周期的速度和效率。NI在2022年的收入为16.6亿美元，在40多个国家开展业务，为半导体和电子、运输、航空航天和国防市场的约35,000名客户提供服务。艾默生总裁兼首席执行官Lal Karsanbhai说，我们很高兴与NI达成协议，该公司一流的测试和测量产品和软件产品加快了艾默生在有凝聚力、更高的增长和更高的利润自动化组合方面的进展。“随着扩展到测试和测量，艾默生将增强其自动化能力，并在产品开发周期的关键时刻获得更广泛的客户，这些客户依赖于NI的解决方案。这些能力为艾默生行业多样化提供了多元化，进入有吸引力和不断增长的离散市场，如半导体和电子、运输和电动汽车，以及航空航天和国防，这些市场将受益于长期增长趋势。NI的业务与我们的自动化愿景完全一致，我们期待共同努力，为我们的客户带来更全面和创新的解决方案，加速增长，并使艾默生能够提供显著的股东价值。”NI首席执行官Eric Starkloff说，在过去的几个月里，我们一直在评估我们业务未来的战略选择，目的是使其价值最大化。“我们运行了一个强大而全面的流程，考虑了一系列潜在的选项，并认为这对所有NI利益相关者来说都是最好的结果。这笔交易有力地证明了我们近年来实施的改进和举措，这些改进和举措将NI转变为一家以软件为重点的公司，具有更高的增长、更好的盈利能力和更低的周期性。我们很高兴艾默生认识到我们创造的价值，我们相信它们将帮助我们建立势头，进一步将NI定位为软件连接自动测试和测量系统的领先供应商。”在艾默生看来，发起这单收购有几个令人信服的理由：

令人信服的战略和财务理由

一、平衡和多样化的终端市场：

测试和测量市场增长迅速，高度互补，是艾默生在2022年投资者会议上提出的四个优先邻接之一。这笔交易有望通过在极具吸引力的终端市场中扩大客户群并使其多样化，推动价值创造，并提升艾默生作为全球自动化领导者的地位。凭借包括半导体和电子、运输、航空航天和国防在内的多样化终端市场组合，NI有望很好地利用提供有吸引力的增长机会的大趋势。在半导体和电动汽车制造等市场，NI将艾默生的影响力扩展到生命周期的设计和验证阶段，为客户提供早期访问。总体而言，NI将把艾默生在离散市场的最终市场风险敞口提高到销售额的18%，这将是艾默生的第二大行业细分市场。

二、互补软件和创新能力：

NI的行业领先的智能设备、控制和软件技术堆栈补充了艾默生自己的技术堆栈，并将加快艾默生的努力，以创造一个更高价值、有凝聚力的工业技术组合。NI的灵活和模块化的系统级测试解决方案具有开放和可互操作的软件平台，这是一个关键的差异化因素，使客户能够在日益复杂和快速变化的终端市场中不断发展和自动化他们的测试流程。凭借20%的软件销售额，NI还增加了艾默生对高增长工业软件机会的曝光率。艾默生和NI都有以创新为重点的工程文化。凭借艾默生在创新和成功新产品发布方面的良好记录，合并后的公司将能够利用两个组织的互补专业知识，加速和扩大为客户开发创新产品。

三、提供实质性的协同效应：

艾默生通过应用艾默生管理系统的最佳实践，到5年年底确定了1.65亿美元的成本协同效应机会。艾默生打算推动生产力的提高，并简化一般和行政、销售和营销以及研发职能的重复成本，同时利用艾默生在制造和供应链中的规模。通过经过验证的卓越运营和生产力杠杆，将寻求更多机会来增强NI的自由现金流。

四、股东的强劲财务状况和有吸引力的回报：

预计该交易将立即增加调整后的每股收益和艾默生在艾默生2022年投资者会议上概述的长期财务目标。NI在有吸引力和不断增长的市场中的强势地位预计将实现可持续的基础增长，与艾默生4-7%的整个周期基础增长目标保持一致。NI还为合并后的艾默生投资组合带来了可观的经常性收入和立即增加毛利率。强劲的增长、有吸引力的毛利率和扩大运营利润率的协同潜力相结合，都有助于实现符合艾默生传达的回报标准的回报。

五、团结一致的公司文化：

NI的创新和解决问题的文化与艾默生专注于创新的目标驱动文化高度互补。员工将扩大艾默生内部的职业发展和晋升机会。

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